RabbitSuitBacktest
backtest · simulatoLe regole di oggi, R e R* insieme, rieseguite sui dati passati con le regole dal vivo: il quadrante ricalcolato ogni giorno, con operazioni solo quando l’obiettivo si allontana di un passo intero dalla posizione, con costi di negoziazione e spese del fondo addebitati. Fondo contro detenere Bitcoin contro T-bill (il rendimento a 3 mesi capitalizzato, DGS3MO, non gli ETF monetari dei fondi). La finestra principale è l’era matura, dal 2018-04-13 in poi (come sono state misurate le ere); scegli un’altra era o qualsiasi intervallo di date e ogni numero si ricalcola come se il fondo fosse partito allora. La piccola posizione in opzioni è inclusa per impostazione predefinita, con un interruttore per vedere il solo quadrante e una nota su dove iniziano i suoi dati di prezzo.
Nulla di tutto ciò è mai stato negoziato. Il backtest termina il 2 ago 2026; il track record reale dei fondi inizia il 3 ago 2026 — vedi i fondi →
La posizione in opzioni compra convessità quando la strategia lo richiede. Il suo backtest è prezzato su una sede diversa (Deribit) da quella su cui opera (IBIT) e poggia su pochi pagamenti di grande entità; i risultati reali lo confermeranno o lo rivedranno. Le cifre del fondo la includono; la riga sottostante mostra il quadrante da solo, per confronto.
Headline window — the bounded institutional regime onward; starts at the measured variance break ending the 2017 mania+crash segment
| CAGR | maxDD | Sharpe | MAR | |
|---|---|---|---|---|
| Fondo | 77.5% | -25.8% | 2.40 | 3.01 |
| Stack (senza overlay di opzioni) | 54.1% | -25.8% | 1.84 | 2.10 |
| Bitcoin detenuto | 28.5% | -76.7% | 0.42 | 0.37 |
| Regola di parcheggio da sola | 20.4% | -19.3% | 0.90 | 1.06 |
| Mix fisso 35/65 | 28.9% | -41.2% | 0.99 | 0.70 |
Quota media in Bitcoin 0.32 · 28.1% del rendimento è venuto dalla quota parcheggiata. È il tempismo del quadrante a trasformare il mix 35/65 nel fondo.
Quale asset deteneva la quota parcheggiata, campionato a fine mese con un giorno di ritardo. I cambi non toccano mai la quota in Bitcoin.
Ogni linea di gamba capitalizza solo il contributo giornaliero di quella gamba al fondo, al netto dei propri costi di negoziazione, così le tre linee moltiplicate danno all’incirca la linea del fondo. Bitcoin buy-and-hold è mostrato come riferimento di prezzo. Trascina sul grafico per ingrandire un periodo; fai clic su un elemento della legenda per nascondere la sua linea.
Cosa ha aggiunto ogni gamba al rendimento del fondo, sulla quota davvero detenuta con un giorno di ritardo. Le colonne delle gambe contano il contributo giornaliero di ciascuna in punti di valore, al netto dei propri costi di negoziazione. È il tempismo del quadrante a trasformare il mix 35/65 nel fondo.
| Anno | Fondo | Gamba Bitcoin | Gamba parcheggiata | Opzioni | Bitcoin detenuto | Quota media | Mix di parcheggio |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018* | -12.2% | -12.2 pp | +0.1 pp | +0.0 pp | -53.4% | 0.16 | Liquidità 16% · Oro 7% · Nasdaq-100 77% |
| 2019 | 85.0% | +83.9 pp | +1.0 pp | +0.0 pp | 94.4% | 0.50 | Oro 41% · Nasdaq-100 34% · Treasury lunghi 25% |
| 2020 | 433.2% | +301.9 pp | +41.2 pp | +90.1 pp | 304.9% | 0.65 | Liquidità 9% · Nasdaq-100 73% · Treasury lunghi 18% |
| 2021 | 58.2% | +39.7 pp | +18.6 pp | +0.0 pp | 59.7% | 0.16 | Azioni mondiali 8% · Nasdaq-100 92% |
| 2022 | -9.1% | -7.2 pp | -8.0 pp | +6.1 pp | -64.4% | 0.10 | Liquidità 66% · Oro 25% · Nasdaq-100 8% |
| 2023 | 174.6% | +66.6 pp | +28.5 pp | +79.5 pp | 155.5% | 0.33 | Liquidità 8% · Oro 33% · Nasdaq-100 58% |
| 2024 | 72.6% | +53.5 pp | +19.1 pp | +0.0 pp | 121.2% | 0.27 | Oro 25% · Nasdaq-100 75% |
| 2025 | 47.5% | +8.0 pp | +45.2 pp | -5.7 pp | -6.3% | 0.18 | Liquidità 2% · Oro 98% |
| 2026* | 34.9% | -19.1 pp | +11.7 pp | +42.4 pp | -27.5% | 0.64 | Liquidità 3% · Oro 54% · Nasdaq-100 43% |
| finestra | 11648.2% | +6280.6 pp | +2460.7 pp | +2907.0 pp | 702.7% | 0.32 | quota parcheggiata 28.1% del rendimento |
* anno parziale (il primo o l’ultimo della finestra).
Tratteggiata: lo stesso valore simulato con le opzioni aperte contate per quanto pagherebbero alla chiusura Bitcoin del giorno invece del prezzo pagato (senza valore temporale). Solo a scopo informativo; le cifre della finestra e gli anchor leggono la linea al costo. Le due coincidono ogni volta che non ci sono opzioni aperte.
Le ere di volatilità di Bitcoin
Le finestre qui sopra non sono scelte di calendario. La volatilità giornaliera di Bitcoin si divide in sei ere distinte con confini datati, e le finestre di valutazione del fondo partono da quei confini.
Volatilità mobile a 90 giorni del prezzo dell’indice Bitcoin, annualizzata, scala logaritmica, dal 2011-01-01 al 2026-09-06. La linea a gradini è la volatilità propria di ogni era, il modello a volatilità costante con cui sono stati stimati i confini. Le bande sono numerate come nella tabella.
| Era | Periodo | Vol. annua | Peggior caduta nell’era | Cos’è stata, e come è finita | |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Frontiera I | 2011-01-01 → 2011-11-18 | 182% | -93% | La bolla del 2011 e il suo collasso; l’era finisce sul fondo vicino ai 2 $. |
| 2 | Frontiera II | 2011-11-19 → 2014-04-15 | 116% | -71% | Un mercato a una sola borsa con i propri cicli (le due bolle del 2013). Finisce circa sei settimane dopo il fallimento di Mt Gox, a polvere posata. |
| 3 | Adolescenza | 2014-04-16 → 2017-01-03 | 60% | -74% | Il mercato spot al dettaglio dopo Mt Gox: il lungo logorio del 2014–15 e la quieta ripresa del 2016. |
| 4 | Mania e crollo | 2017-01-04 → 2018-04-12 | 99% | -66% | Si apre il giorno in cui Bitcoin ha bucato il massimo del 2013 per poi invertire. Un solo segmento contiene l’intera bolla del 2017 e il suo crollo violento. |
| 5 | Fase istituzionale | 2018-04-13 → 2022-11-11 | 73% | -77% | Il crollo si esaurisce e un regime limitato, dell’era dei derivati, attraversa il COVID e il doppio massimo del 2021 senza una sola rottura. |
| 6 | Moderna (dopo FTX) | 2022-11-12 → aperta | 46% | -53% | FTX è fallita il 2022-11-11; la rottura è il giorno dopo, la seconda più forte dell’intera serie. Ancora aperta. |
Scorri la colonna della volatilità e vedi l’asset maturare: selvaggio, poi più calmo, un ultimo eco selvaggio, poi limitato, poi moderno.